来源：雪球App，开荒保洁13825404095作者： 农民老曾，（https://xueqiu.com/9015473516/323494075）
得益于熊市里不断的下修和炒作，前面3年熊市，可转债等权指数下跌远远低于其他股票指数。
熊市的不断下修，也导致即使在24年9月23日的熊市底部，转债中位数也有105.688。经过几个月的估值修复，可转债中位数来到了121.850。近五年中位数价格分位:74.73%。可转债这个价格不上不下，止盈出来的资金不大好加仓。而且后面若是转债市场进一步冲高，可选择的标的会越来越少。
此时利用网格交易，在惰性债、部分临期债获取震荡的收益，也是个不错的交易策略。可以作为备选策略之一。
很多证券都有网格交易的功能，这边以华泰证券的网格交易做学习资料。
网格交易：围绕基准价格，每当价格下跌时，在触发点位执行买入操作，在下跌中积累筹码；每当上升时，在触发点位执行卖出操作，上升中逐步获利减仓。网格交易的核心理念是，若是证券价格处于震荡，可以高抛低吸，循环往复，获取利润。
初始基准价：指条件单创建运行时的参考起始价，以初始基准价上浮动X%，下浮动Y%定义初始网格。最新现价不应超出初始网格。
初始网格：初始网格在创建网格单并填写“每上涨”、“每下跌”条件时，展示在下方的价格数字。当现价向上突破网格线、或向下突破网格线时，触发相应交易委托。一旦发生有效触发，基准价格将随之变化。
例如：初始基准价为10元，网格大小为1元。当最近价格为11.2元时，触发卖出委托。
最新网格：一旦发生有效触发，基准价将调整为本次触发价格。触发价格区别于委托价格和实际成交价格。最新网格是基于最新基准价与涨跌幅条件，所计算出的监控中网格线。
成交后基准价更新设置：
基准价更新设置开启之后，一旦发生有效触发并全部成交，以成交价更新方式下基准价将更新为最后一笔成交的成交价，以触发价更新方式下基准价更新为触发委托方向对应的触发价，委托未成交或部分成交基准价将不会更新。
回落卖出：开启之后，当价格达到上涨条件之后，从出现的最高价格起算，满足回落的幅度才能触发卖出。当日记录的最高价日终将会被清空。若最新价超出高级设置中价格区间的最高价，被记录的最高价将不会高新。
反弹买入：开启之后，当价格达到下跌条件之后，从出现的最低价格起算，满足反弹的幅度才能触发买入。当日记录的最低价日终将会被清空。若最新价低于高级设置中价格区间的最低价，被记录的最低价将不会更新。
最大持仓、最小持仓：
最大持仓：用于控制策略运行的持仓上限，若执行时持续>最大持仓，则暂不进行买入触发，卖出触发继续执行，该项为选填项。
最小底仓：用于控制策略运行的持仓下限，若执行时持仓持仓<最小底仓，则暂不进行卖出触发。买入触发继续执行。该项为选填项。
直至回到范围内，恢复双向委托正常执行。
价格区间：
超出价格区别后，网格单将根据客户设置，进入休眠状态。纸质现价返回价格区间内解除休眠，或直接终止清仓。
超出价格区间后设置
超出价格区间后，可以选择：1.进入休眠状态，期间不触发任何交易，直至现价返回价格区间；2.清仓；
倍数委托
开启倍数委托后，将会根据行情波动与条件设置的涨跌幅，成倍数关系委托下单。例如，设置上涨1%卖出，每笔委托100股，若行情突然上涨至3%，达到设置的3倍，此时委托数量将自动变为300股。若开启回落卖出/反弹买入附加条件时，则以第一条件，即每上涨/下跌幅度为基础计算倍数关系。
休眠状态
进入休眠状态，网格单会继续监控股价变化，但不会触发任何指令。在发生以下事件时，网格单可进入休眠状态：
1）证券最新价超出预设价格区间或者超出预设最大/最小持仓；2）可用资金或可用持仓不足3）按金额委托时，委托金额换算为委托数量小于最小交易单位；等等
条件单终止
1）网格单到期、2）识别到除权除息、3）识别到证券代码失效、4）识别到上折、下折等特殊时间引起的全天停牌、5）识别到债券特殊事件、6）其他特殊事件
二、网格交易的适用范围适用行情
网格交易适合震荡行情，标的在一定范围波动，网格交易就能在波动里不断地高抛低吸，获得震荡的收益。
同样，一但标的大幅下跌，会造成亏损；所以需要配合可转债这类底部比较踏实的标的（当然需要严选），为了稳妥起见，哪怕套住了也愿意持有会更好；一但标的大幅上涨，会造成卖飞。这个也简单，可以把仓位设置为底仓+网格机动仓。底仓持有不动，网格机动仓高抛低吸降低持仓成本。
适用标的
长期在一定区间宽幅震荡的可转债，通常是高溢价惰性债、临期债；
处于行业周期底部震荡的周期类etf；
特定情况下，标的大概率是在一个区间震荡的情况。例如部分QDII基金。因为基金底标的当天并没有开盘，交易更多是跟着期货、情绪走。例如正股涨停的可转债，一个冲高回落之后转债往往会震荡到收盘。
三、网格交易的使用网格基础设置：
初始基准价，取在震荡中枢位置会不错。惰性债可以根据历史震荡情况，取100出头的价格。临期债可以在到期赎回价附近取基准价。
格子大小：股票可以按百分比，可转债、QDII可以按差价设置。格子大小关系到资金使用效率的问题。格子太大可能成交寥寥无几，格子太小占用资金过多。根据震荡区间的大致判断和资金情况去设置会更好。
委托设置常用委托数量，通常根据资金情况去设置。
最大持仓设置，可以防止在标的单边下跌的时候买入过量，造成较多资金套牢；
最小持仓设置，可以防止标的单边上涨的时候全部卖光，踏空行情；
截止时间：可以是日内，也可以是较长一段时间。比较稳妥的网格应该是基于规则产生的震荡行情，标的价格会确定性的围绕一个价格上下波动。基于规则产生的震荡时间也比较确定。
网格高级设置：
价格区间：直接限定网格区间，避免单边下跌造成大量亏损、和大幅上涨追高的风险；
反弹买入和回落卖出：在网格的基础上捕捉脉冲式的机会；
倍数委托：也是捕捉突然是脉冲式机会。
四、网格交易的风险和应对方法网格交易的风险主要来源于单边下跌，网格交易不断买入，造成大量资金套牢产生的风险。
至于单边上涨，股市投资啊，卖飞是常态，我倒是不觉得算什么风险。
单边下跌的风险，可以用价格区间的设置，和最大持仓设置去控制套牢资金的量，把风险控制在一定范围。
但是即便如此，遇到单边下跌的行情，也会有不少资金套牢。
因此根源上还是需要满足这个条件：如果标的价格下跌了，你愿意买入并持有，而且你认为价格最终能涨上来获利。
五、可转债网格交易标的选择：高溢价、成交量大、价格接近到期赎回价的临期债。符合条件的有浦发转债，希望转债，核建转债。
希望转债长期在105-115之间震荡，波动较大。到期赎回价106元，现价107.762。比较适合做网格交易。
而且猪企扭亏为盈，有望走出新一轮上升猪周期。可选择底仓不动+网格交易降低成本的方式。
初始基准价：108；
格子大小：0.5%；
委托设置：20张
价格区间：105-115；
最小持仓设置：100张
最大持仓设置：500张；
开启倍数委托。
暂定如此，后续再优化。
注：本人为了促进学习，整理自己的投资思路，所以整理的同时写文章记录。本人的文章仅仅作为个人学习、思考记录，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
